La provincia de Buenos Aires solicitó a los tenedores de sus bonos 2021 una postergación en el pago del cupón y amortización del bono Buenos Aires 10,875% 2021 (Ley NY) (ISIN No. XS0584497175 y XS0584493349) que vence el 26 de enero próximo, por un total de USD 250 millones. Cabe destacar que la Provincia cuenta con un período de gracia de 30 días para los cupones y 10 días para el principal, luego del cual se gatillaría la cláusula de cross-default.
Según la presentación realizada por la Secretaría de Finanzas de la Provincia, para la fecha límite del 22 de enero, al menos el 75% de los tenedores de bonos tendrán que aceptar la propuesta de modificación de los términos de emisión de dicho bono, y así atrasar el pago que vencía el 26 de enero para el 1° de mayo.
De acuerdo a la presentación realizada por el gobierno provincial (ver detalle en cuadro a continuación), la situación fiscal es bastante precaria, con un déficit financiero de AR$ 10.750 millones en el acumulado a Septiembre 2019, a pesar de un resultado primario positivo de AR$ 41.000 millones, pudiéndose ver la carga de la deuda en las cuentas provinciales, ya que el monto total de deuda alcanza el 72% de sus ingresos, siendo su mayoría además denominada en dólares. Además, cuenta con un importante descalce de monedas ya que sus ingresos no están ligados a la evolución del tipo de cambio (como sí lo están por ejemplo las retenciones a las exportaciones que cobra el Gobierno Nacional).
Además, los flujos de pagos de deuda para los próximos años a priori son bastante exigentes para las cuentas provinciales, razón por la cual la actual postergación de pagos podría ser el primer paso de una negociación de reestructuración de toda la deuda de la Provincia, posiblemente incluyendo una quita en capital y cupones bastante agresiva.
