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Estados Unidos

Los índices accionarios cerraron la sesión a la baja, mientras el mercado asimila la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas. La Fed dejó el rango en 3,5%–3,75% y no anticipó recortes en el corto plazo; en ese marco, Jerome Powell reiteró que los riesgos para el empleo han disminuido, que la economía crece a un ritmo sólido y que la inflación continúa elevada, reforzando un tono prudente.
El déficit comercial se amplió con fuerza a US$56.800 millones en noviembre, el mayor en cuatro meses y muy por encima del consenso (US$40.500 millones), tras el mínimo de octubre. El deterioro respondió a un salto de las importaciones (+5%), liderado por farmacéuticos y computadoras, mientras que las exportaciones cayeron 3,6%, afectadas por oro no monetario, farmacéuticos y petróleo crudo.
Las solicitudes iniciales de desempleo bajaron levemente a 209.000, quedando por encima del consenso (205.000), mientras que las solicitudes continuas cayeron con fuerza a 1,827 millones, muy por debajo de lo esperado (1,860 millones) y en su nivel más bajo desde septiembre de 2024. El conjunto de datos confirma un mercado laboral con bajos despidos y contrataciones contenidas, consistente con el escenario de menor dinamismo descripto por Jerome Powell tras la última decisión de la Reserva Federal; en paralelo, las solicitudes de empleados federales disminuyeron, aliviando temores por el impacto del cierre del gobierno.
Los pedidos de fábrica aumentaron 2,7% mensual en noviembre, ubicándose muy por encima de su promedio histórico (0,29%). El registro señala un repunte significativo de la demanda industrial, aunque aún lejos de los extremos históricos observados en ciclos de fuerte expansión o contracción.

Internacional

El déficit comercial de Canadá se amplió a C$2,20 mil millones en noviembre, muy por encima de lo esperado (C$0,7 mil millones), tras una fuerte caída de las exportaciones (-2,8% mensual), liderada por el desplome de minerales (oro) y vehículos. Las importaciones bajaron levemente (-0,1%), con retrocesos en autos y energía, parcialmente compensados por bienes de consumo. Como resultado, el superávit con Estados Unidos aumentó a C$6,6 mil millones, mientras que el déficit con el resto del mundo se amplió a C$8,8 mil millones.
La confianza del consumidor en Japón subió a 37,9 en enero, marcando su nivel más alto desde abril de 2024, aunque quedó levemente por debajo de lo esperado (38). La mejora fue generalizada, con avances en la percepción del nivel de vida, las perspectivas de empleo, la disposición a comprar bienes durables y las expectativas de ingresos, lo que sugiere un mejor tono del ánimo de los hogares, aún desde niveles históricamente bajos.
Los mercados accionarios europeos cerraron la jornada con desempeño mixto, tras operar mayormente en alza, mientras los inversores evaluaban los balances corporativos publicados y asimilaban la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas, junto con los riesgos de un nuevo shutdown en Estados Unidos.

Argentina

El S&P Merval retrocede 0,29% hasta 3.211.242 puntos, en una rueda marcada por rumores de cambios en la política económica y mientras el mercado procesa las declaraciones de Jerome Powell de la Reserva Federal.
La Secretaría de Finanzas cerró una licitación muy sólida: pese a vencimientos por $8,3 billones y liquidez acotada tras el canje del T30E6, logró captar $10,3 billones, alcanzando un rollover del 124%. La operación cubrió íntegramente los compromisos y dejó una absorción neta de $2 billones, retirando pesos de circulación y reforzando el ancla fiscal y monetaria del programa.
La inflación esperada a 12 meses bajó a 31,5% en enero, según la encuesta de Expectativas de Inflación de la Universidad Torcuato Di Tella, 2,5 p.p. menos que en diciembre. La mediana se mantuvo estable en 25%, señalando una mejora en las expectativas pese a la dispersión de respuestas.
Ecuador logró una colocación récord de deuda internacional, con ofertas por US$18.000 millones, lo que le permitió emitir bonos a una tasa inferior al 9%. Según analistas de la city, el resultado refleja un fuerte apetito global por activos emergentes, en un contexto que también favorece a Argentina, donde la baja del riesgo país por debajo de los 500 puntos podría allanar el camino para que el equipo económico liderado por Luis Caputo evalúe volver a los mercados internacionales en el corto plazo.
En un contexto de reacomodamiento del dólar, el Banco Central de la República Argentina compró US$52 millones en el MLC, llevando las reservas brutas a US$46.240 millones (+US$81 millones en la jornada). Con ello, la autoridad monetaria encadena 19 ruedas consecutivas con saldo positivo y se encamina a cerrar enero con una fuerte acumulación de activos.
El dólar mayorista cerró sin cambios en $1.444,50, según el Mercado Abierto Electrónico, en una jornada con el foco puesto en las compras del BCRA, el manejo de la liquidez y el nivel de tasas.
El Riesgo País, medido por la banca JP Morgan, cae 0,20% con 490 puntos.

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