El Ministro Martín Guzmán, en la exposición realizada ayer en la Cámara de Diputados, criticó la forma en que se está manejando el proceso de reestructuración de la deuda, destacando que existe un programa macroeconómico integral definido, del cual emanan las medidas económicas que se tomaron desde que asumió el cargo. En el plan, dijo Guzmán, se alinean las políticas fiscales y monetarias, a las que se suman acuerdos de precios, con el Estado como coordinador. Esto parece confirmar los temores de que el Ministro está dispuesto a entablar negociaciones con los acreedores sin revelar en detalle un programa macroeconómico plenamente articulado. Además, criticó la reacción típica a una gran carga de deuda, que consiste en el ajuste del gasto público mientras que los privados también se ajustan debido a las incertidumbres. Para romper esa dinámica negativa, "debemos aliviar la carga de la deuda", dijo Guzmán, quien caracterizó el problema como "no una crisis de liquidez, sino más profunda".
En cuanto a los acreedores, "el enfoque no será amigable ni agresivo, debe ser sostenible y sobre la base de la buena fe". Una prueba de la buena fe de Argentina, dijo Guzmán, es evitar el incumplimiento de la deuda en moneda extranjera utilizando las reservas del BCRA, una postura que "no durará mucho tiempo".
En cuanto a lo fiscal, Guzmán dijo que no es sostenible reducir el déficit primario en 2020, ya que debe ser el margen necesario para las políticas expansivas que llevarían a un repunte económico, de lo que emana que cualquier compromiso fiscal sólo se cumpliría después de la reestructuración, cuando los acreedores ya pierdan poder de negociación. A partir de 2021, Guzmán describió tres posibles caminos a seguir, con escasos detalles:
1. Si no se toman medidas, el balance primario se alcanzaría en 2026.
2. El "escenario más realista" es llegar al equilibrio primario en 2023 y un superávit primario del 0,6 al 0,8% del PIB para 2026.
3. Invirtiendo la reforma fiscal de 2017, el balance primario se alcanzaría en 2022, el 1% el superávit primario en 2026 y el 1,2% a largo plazo
Además, ayer el Ministerio de licitó dos LEBAD por un total de VNO $ 6.400 millones, de los cuales un VNO $ 2.808 millones corresponden a las LEBAD Vto. 3 de abril de 2020 y VNO $ 3.592 millones corresponden a las LEBAD con Vto. 28 de agosto de 2020.
Para las LEBAD Vto. 3 de abril de 2020, se adjudicó un total de VNO $ 2.808 millones. El precio de corte fue de $ 1.045,10 por cada VNO $ 1.000, lo cual representa una TNA de 37,83% y una TIREA de 44,60%. El total en circulación de las LEBAD Vto. 3 de abril de 2020 al 13 de febrero de 2020, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a VNO $ 19.295 millones.
Para las LEBAD Vto. 28 de agosto de 2020 se adjudicó un total de VNO $ 3.592 millones. El precio de corte fue de $ 983,00 por cada VNO $ 1.000, lo cual representa una TNA de 43,16% y una TIREA de 47,42%. El total en circulación de las LEBAD Vto. 28 de agosto de 2020 al 13 de febrero de 2020, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a VNO $ 12.306 millones.
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