Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) obtuvo en el segundo trimestre una ganancia ajustada por inflación de $ 28,7 millones, que se compara en términos reales con la ganancia de $ 917,3 millones de un año atrás. El esfuerzo por generar nuevos negocios no termina de compensar el deterioro en el volumen de operaciones y los activos bajo custodia.
Los ingresos operativos cayeron 10,1% a/a, ajustados por inflación. En términos nominales, el volumen de operaciones de mercado aún se ve afectado, creciendo 4% a/a en acciones y 44% a/a en renta fija, a pesar de la recuperación durante el mes de junio. Los activos bajo custodia crecieron en pesos un 6% a/a, pero registraron una caída del 1% t/t debido a la apreciación del peso.
Se destaca el incremento en la negociación de CEDEARs gracias al programa de Market Makers. El 18% de volumen diario promedio operado en acciones correspondió a esta clase de instrumentos.
La negociación de contratos de dólar futuro a partir de junio ya alcanzó un 10% de market share, gracias al pricing agresivo de sus productos. Desde BYMA esperan alcanzar entre 25% y 30% de market share durante los próximos 12 meses.
La empresa mantiene su objetivo de alcanzar un margen operativo del 50% para 2020, a pesar de haber sufrido un deterioro en dicha métrica en lo que va del año (41%) en comparación con lo registrado en 2018 (42%).
El resultado del trimestre también se vio beneficiado por el reconocimiento de saldo impositivo favorable (IIGG) de trimestres anteriores.
Calificación: Market Performer.
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