Aeropuertos Argentina 2000 anunció un canje de sus 2 bonos con vencimiento en 2027 (emitidos en 2017 y 2020 / ISIN: USP0092MAE32 y USP3063XAH19) por un nuevo bono con cupón 8,5% y vencimiento en 2031.
Los nuevos bonos serán canjeados a la par en caso de que se entre en la etapa temprana (hasta el 12 de octubre) o a 90 por cada 100 VN en caso de entrar en la etapa tardía que vence el 26 de octubre. Los factores de amortización para cada uno de los bonos son 0,6875 y 0,9166 para los bonos emitidos en 2017 y 2020, respectivamente. Los intereses corridos correspondientes a los bonos actuales serán pagados al momento del canje.
Los nuevos bonos tendrán la misma garantía que los bonos actuales. Actualmente tienen garantía de tarifas aeronáuticas, y luego de que los holdouts de los bonos actuales sean cancelados, también tendrán garantía de las tarifas de carga.
Es condición para que se lleve adelante el canje que 75% de los tenedores de bonos actuales acepte el mismo.
Tomando una exit yield de 12%, similar al rendimiento del último bono emitido, nos da un precio de USD 85,9 para el nuevo bono (base 365). La tabla de sensibilidad es la siguiente:
Recordar que la fecha de vencimiento para la oferta temprana en Pershing es el 7/10.
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