Noticias y Próximas Emisiones

Estados Unidos

  • El empleo privado cayó en 32.000 puestos en noviembre de 2025, su mayor descenso desde marzo de 2023 y muy por debajo de lo esperado (+10k). La caída fue impulsada por fuertes recortes en pequeñas empresas y en sertores como manufactura, servicios profesionales, información y construcción. El resultado refuerza las expectativas de que la Reserva Federal (Fed, el banco central estadounidense) promueva un nuevo recorte de los tipos de interés la próxima semana, lo que mantiene una cierta sensación de euforia en el mercado.

     

  • El PMI de servicios del ISM subió a 52,6 en noviembre de 2025, su mayor nivel en nueve meses y por encima de lo previsto, impulsado por mayor actividad y un repunte en la cartera de pedidos. Sin embargo, el empleo siguió en contracción y los aranceles y el cierre del gobierno continuaron afectando la demanda y los costos.

     

  • El PMI Compuesto cayó a 54,2 en noviembre de 2025 desde 54,6, quedando por debajo de la lectura preliminar pero aun señalando un crecimiento sólido del sector privado.

     

  • El PMI de Servicios de bajó a 54,1 en noviembre de 2025, su ritmo más lento en cinco meses, aunque aún muestra una expansión sólida.

     

  • La producción industrial creció 1,6% interanual en septiembre de 2025, mostrando un avance moderado frente a su promedio histórico de 3,46%.

 

 

Internacional

  • Las actas del BCE mostraron consenso en que mantener las tasas sin cambios es apropiado ante la elevada incertidumbre, e incluso algunos miembros plantearon que no sería necesaria una mayor flexibilización. El Consejo destacó que la política monetaria está bien posicionada, con una economía resiliente y una inflación acercándose al objetivo, aunque los riesgos siguen siendo bilaterales. Para varios funcionarios, el ciclo de recortes podría haber terminado, mientras otros pidieron mantener flexibilidad ante eventuales shocks.

     

  • El PMI Compuesto de la Eurozona subió a 52,8 en noviembre de 2025, su mayor nivel desde mayo de 2023, impulsado por un fuerte desempeño del sector servicios que compensó la debilidad manufacturera.

     

  • El PMI Compuesto del Reino Unido bajó a 51,2 en noviembre de 2025, manteniéndose en expansión, pero desacelerando frente a octubre (52,2). Los servicios se moderaron y la manufactura volvió a crecer por primera vez en 14 meses, aunque los nuevos pedidos retrocedieron levemente. Las empresas recortaron empleo al mayor ritmo desde febrero y los costos de insumos aumentaron.

     

  • El PMI Compuesto de Brasil mejoró a 49,6 en noviembre de 2025, señalando la contracción más leve en ocho meses gracias a un repunte de la manufactura y al retorno al crecimiento del sector servicios.

     

  • El PMI Compuesto de Japón se mantuvo en 52,0 en noviembre de 2025, su mejor nivel desde agosto y octavo mes seguido de expansión, gracias al mayor impulso del sector servicios y a una menor contracción manufacturera.

     

  • El PMI compuesto de Australia subió a 52,6 en noviembre de 2025 desde 52,1 en octubre, consolidando la expansión de la actividad privada. La lectura se ubica por encima del promedio de largo plazo (51,7) y muy lejos de los extremos alcanzados en 2020 y 2021

     

  • Los precios de producción industrial de la eurozona cayeron 0,5% interanual en octubre de 2025, acumulando tres meses seguidos de descensos y superando levemente la baja esperada por el mercado (-0,4%).

     

  • La economía australiana creció 0,4% trimestral en el 3Q 2025, su 16.º trimestre consecutivo de expansión, aunque por debajo de lo esperado (0,7%).

 

 

Argentina

  • El índice S&P Merval opera con alza de 2,87% con la asunción del nuevo Congreso y la primicia del posible regreso de Argentina a los mercados internacionales. El Gobierno quiere volver a emitir deuda a inicios de 2026, según la agencia Bloomberg. La operación podría incluir un nuevo bono, un repo y hasta un canje deuda por educación para bajar spreads y reabrir el acceso a los mercados.

     

  • El dólar mayorista cayó 0,13% y cerró en $1.453, en un clima influido por declaraciones del ministro Luis Caputo, quien señaló que Argentina podría acumular entre USD 7.000 y 21.000 millones en 2026, dependiendo de la recuperación de la demanda de dinero.

 

 

Emisiones

  • ON OLEODUCTOS DEL VALLE CLASE 6 | Fecha de licitación: 4 de diciembre de 2025 | Moneda de emisión: USD | Monto: V/N $ 20.000.000 ampliable hasta V/N $ 115.514.950 | Tasa: Fija nominal anual a licitar | Plazo: 42 meses | Amortización: Único pago al vencimiento | Intereses: semestrales | Calificación: AAA(arg)

     

  • FF MEDIANO IMPACTO ALZ AGROCAP SERIE II VDF | Fecha de licitación: 4 de diciembre de 2025 | Moneda de emisión: USD | Monto: V/N $ 5.000.000 | Tasa: Fija nominal anual del 9% | Plazo: 332 días | Amortización: mensual | Intereses: mensuales | Calificación: A1+sf (arg)

     

  • FF MEDIANO IMPACTO ALZ AGROCAP SERIE II CP | Fecha de licitación: 4 de diciembre de 2025 | Moneda de emisión: USD | Monto: V/N $ 2.241.544 | Tasa: - | Plazo: 392 días | Amortización: - | Intereses: mensuales | Calificación: CCCsf(arg)

     

  • ON LABORATORIOS RICHMOND SERIE VII CLASE A | Fecha de licitación: 4 de diciembre de 2025 | Moneda de emisión: USD | Monto: V/N $ 5.000.000 ampliable hasta VN $15.000.000 | Tasa: Tamar + pbs | Plazo: 12 meses | Amortización: Único pago al vencimiento | Intereses: trimestrales | Calificación: A2(arg)

     

  • ON LABORATORIOS RICHMOND SERIE VII CLASE B | Fecha de licitación: 4 de diciembre de 2025 | Moneda de emisión: USD | Monto: V/N $ 20.000.000 ampliable hasta V/N $ 15.000.000 | Tasa: Fija nominal anual a licitar | Plazo: 12 meses | Amortización: Único pago al vencimiento | Intereses: trimestrales | Calificación: A2(arg)

     

  • ON NUEVO BANCO DEL CHACO CLASE I | Fecha de licitación: 4 de diciembre de 2025 | Moneda de emisión: Pesos | Monto: V/N $ 25.000.000.000 ampliable hasta V/N $ 40.000.000.000 | Tasa: TAMAR + pbs | Plazo: 12 meses | Amortización: Único pago al vencimiento | Intereses: trimestrales | Calificación: A2(arg)

     

  • ON VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES CÍA. FINANCIERA CLASE 12 | Fecha de licitación: 5 de diciembre de 2025 | Moneda de emisión: Pesos | Monto: V/N $ 10.000.000.000 ampliable hasta V/N $ 30.000.000.000 | Tasa: TAMAR + pbs | Plazo: 12 meses | Amortización: Único pago al vencimiento | Intereses: trimestrales | Calificación: A1+(arg)

     

  • ON VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES CÍA. FINANCIERA CLASE 13 | Fecha de licitación: 5 de diciembre de 2025 | Moneda de emisión: Pesos | Monto: V/N $ 25.000.000.000 ampliable hasta V/N $ 30.000.000.000 | Tasa: TEM fija a licitar | Plazo: 9 meses | Amortización: Único pago al vencimiento | Intereses: a vencimiento | Calificación: A1+(arg)

     

  • ON VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES CÍA. FINANCIERA CLASE 14 | Fecha de licitación: 5 de diciembre de 2025 | Moneda de emisión: Pesos | Monto: V/N $ 25.000.000.000 ampliable hasta V/N $ 30.000.000.000 | Tasa: fija nominal anual a licitar | Plazo: 24 meses | Amortización: 4 pagos trimestrales de 25% a partir del mes 15 | Intereses: trimestrales | Calificación: AA(arg)