El gobierno de Boric reveló su política del litio a finales de la semana pasada. El día viernes las acciones en la Bolsa de Santiago relacionadas con este recurso natural cayeron -18,5% en el caso de SQM y -10% en el caso de Albemarle. Primeros lineamientos del anuncio: - Propusieron una asociación público-privada (JV) con participación mayoritaria del Estado para operar el salar de Atacama en la zona de SQM desde 2030 en adelante y a partir de 2043 en la zona de Albermarle; - El mercado percibió las condiciones del anuncio peor de lo que esperaba; - Sin embargo, desde el estado aseguran que todos van a ganar y también habrá respeto por los contratos vigentes; La Ministra de Minería del país vecino aclaró: “se supone que el control del salar de Atacama le pertenece al Estado a través de Corfo. Ellos tienen un contrato con una fecha de vencimiento, y no vamos a accionar sobre esos contratos, no estamos por la fuerza imponiendo nada”. Por su parte, el presidente ha mandado vía Corfo a Codelco (empresa estatal de cobre) y ellos iniciarán esas conversaciones. Codelco y Enami tendrán un rol como representantes del Estado en cada una de las asociaciones públicos - privadas.
Conclusión. - El litio se ha convertido en un recurso estratégico para el país y era de esperar que el gobierno busque participar de este proyecto vía una compañía nacional de litio. - Importante: el gobierno no habla de NACIONALIZACIÓN, como textualmente enunciaban algunos titulares. - El anuncio no tiene fuerza de ley, son los primeros lineamientos para comenzar una larga negociación. Para ser aprobado deberá pasar por el Congreso, donde hoy el oficialismo tiene minoría. - SQM no necesita aceptar un deal desfavorable ahora, tiene entre 6-7 años para seguir operando y negociar el nuevo formato de explotación del recurso. Creemos que el mercado priceó un escenario de gran intervención estatal, sin embargo, el texto no detalla como este JV va a trabajar, la responsabilidad de las partes inversoras, regalías de las operaciones, etc. Tal vez parte de la venta masiva se explica por la interpretación de varios titulares que enunciaban la nacionalización por parte del gobierno. No creemos que técnicamente se haya dicho eso. Pensamos que el precio de la acción se moverá en función de cómo se desarrolle la negociación entre SQM y Codelco. Si las negociaciones avanzan probablemente sea porque SQM ve un escenario mejor al status quo.
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