Bonos
En materia de renta fija local, los títulos en dólares presentan paridades muy bajas, pero que reflejan la incertidumbre política y económica del país, que, con un acuerdo con el FMI postergado para después de las elecciones, no muestra drivers positivos para el corto plazo, más allá del algún mayor incentivo por el lado de la suba de cupones que se da en la mayor parte de los títulos a partir de mediados de año.
Presentación de Renta Fija
Posible postergación de las PASO y elecciones. Implicancias
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Informe de Renta Fija
En marzo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 4,8% mensual, luego de haber crecido un 3,6% mensual en febrero. En febrero, la capacidad instalada de la industria fue del 58,3%, un 1,9% menor respecto al 59,4% de febrero del 2020, y 1,1 p.p. mayor a la del mes pasado (57,2%).
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Como idea de carry, la compra del título dólar linked soberano con vencimiento el 30 de noviembre de 2021 y la venta del futuro de dólar en Rofex a noviembre da una tasa por encima de 50%, interesante para las tasas de mercado de plazo similar.
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Respecto a bonos gubernamentales, se estima que los rendimientos de los bonos largos del Tesoro en EEUU tocaron niveles que se consideraban para fin de año. Probablemente, ante una suba tan fuerte en tan corto plazo, tienda a revertirse levemente, pero parecen ser consistentes con una economía en firme recuperación.
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Bonos Provinciales
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El riesgo país tuvo una semana volátil debido a varios comentarios sobre la viabilidad y posibilidad de pago de la deuda efectuada desde el gobierno, volviendo a niveles cercanos a 1600 puntos, pero por debajo de los máximos de marzo. De todas formas, las paridades de los bonos siguen deprimidas y cercanas a los USD 35.