Bonos

En duros comunicados cruzados el gobierno y los distintos grupos de bonistas parecerían haber congelado las negociaciones por el canje de deuda. Si bien las últimas propuestas dan nota de una diferencia muy chica en valor presente (aproximadamente USD 5-7) entre las propuestas de los bonistas y la oferta oficial, la discrepancia parecería estar por el lado contractual. Argentina quiere emitir los bonos bajo el contrato 2016 mientras que ciertos grupos pretenden toda o parte de la emisión bajo el contrato 2005, con cláusulas legales más amplias y mayor protección al acreedor. Por otro lado, también parecería haber discrepancias entre los cupones contingentes y el pago de intereses corridos.

El gobierno decidió extender una vez más el plazo para aceptar el canje de deuda, esta vez hasta el 19 de junio, pero ya existen rumores de una nueva extensión según los últimos dichos de Guzmán. Los acuerdos de confidencialidad firmados con los bonistas tenían fecha de caducidad el 16/06, pero según trascendidos seguirían existiendo diferencias entre la propuesta del gobierno y las propuestas de los bonistas, tanto en Valor Presente Neto, con respecto al Indenture por el cual se emitirían los nuevos bonos, los cupones corridos impagos y el bono de cupón contingente (atado a exportaciones o crecimiento del PBI).

Reestructuración Provincia de Mendoza

La Provincia de Mendoza anunció que está lanzando un canje de deuda para los tenedores de su bono internacional Mendoza 8,375% con vencimiento en 2024 (PMY24 local) a participar de un canje de deuda.

El gobierno decidió extender una vez más el plazo para aceptar el canje de deuda, esta vez hasta el 12 de junio. Durante la semana se conoció una propuesta preliminar de Argentina hacia los tenedores de bonos, que incluye ciertas mejoras en las condiciones de los nuevos instrumentos, muchas de las cuales habían sido pedidas por los grupos de bonistas en sus presentaciones. El hecho de que el gobierno haya presentado una propuesta con mejoras podría significar un avance en la negociación, aunque aún parecería estar lejos de los valores en valor presente que están pidiendo los acreedores.

El gobierno decidió posponer la fecha de finalización del canje para el 12 de junio a las 5 PM (NY). Anuncio de resultados: 15 de junio. Liquidación: 18 de junio.

Finalmente se cumplió el período de gracia sin que Argentina realice el pago por USD 503 millones correspondientes a los cupones de los bonos globales, por lo que el país entró en default por novena vez en su historia. El gobierno decidió extender el período para entrar al canje hasta el 2 de junio, y por el momento no hubo comentarios acerca de avances con respecto a las negociaciones con los bonistas.

Bonos Provinciales: Los bonos provinciales están priceando un escenario bastante negativo, con precios incluso por debajo de los USD 45 para ciertos bonos.

El gobierno dio a conocer ayer tres diferentes propuestas de grandes grupos de tenedores de bonos, en una estrategia que parecería ser coordinada entre los distintos grupos. Las propuestas ofrecen mejores condiciones que las ofrecidas por el gobierno en un primer momento, pero aún resta ver si se ofrecerá finalmente alguna mejora a los bonistas.

Propuestas de grupos de bonistas El Ministerio de Economía informó que recibió tres propuestas distintas de grupos de bonistas, con el objetivo de negociar una mejora en las condiciones del canje.